随着半年报披露季的到来，上市旅游企业陆续公布2020年上半年业绩，新冠疫情对旅游业的打击之大，十分直观的显现出来。 

截止目前，多数上市景区企业已发布半年报，经统计，上市景区上半年总营收下降70%到80%，利润大多陷入较大亏损，业绩跌幅比此前普遍的预期更严重。

此前，据中国旅游研究院测算，受疫情影响，2020年全年，国内旅游人次和旅游收入将分别下降15.5%、20.6%。另据官方统计数据，4月的清明小长假旅游人次恢复至去年同期的40%，5月五一小长假恢复至同期的50%。上市景区是旅游景区中的佼佼者，其上半年业绩仅恢复至去年同期的20%-30%，这说明市场真实经营情况不容乐观。

营收普遍缩水7到8成

分类型来看，山岳型景区长白山上半年营收下降80.9%，张家界下降78.9%，九华旅游（九华山）下降73.5%，黄山旅游下滑72.5%，丽江股份（玉龙雪山）下降70.3%。文化类主题景区跌幅也不遑多让，宋城演艺跌幅80%，桂林旅游跌幅68.2%。桂林旅游跌幅较少主要原因是一家子公司的土地被政府征收，取得土地征收款1773万元。 实现业务多元化的景区企业相对“抗跌”。例如曲江文旅旗下拥有大唐芙蓉园、西安古城墙、曲江极地海洋世界等多处景区，此外还有餐饮酒店、旅行社、文化演出、商品销售、园林绿化等多项业务，上半年曲江文旅营收下跌46.9%。拥有欢乐谷主题公园、玛雅水乐园、欢乐海岸等著名文化旅游品牌的华侨城A，此外还有房地产、旅游综合开发等业务，上半年营收仅微降3%。

上市景区在上半年都经历了长期的关停，并且恢复开放后也进行了限流措施，客流上限控制在最大承载量的30%左右。安徽的两家上市景区黄山旅游、九华旅游关停时间最短的两家景区，1月25日关停，2月21日黄山景区恢复开放，2月23日九华山景区有序开放。这得益于安徽的疫情较轻，控制得力。 虽然关停不到一个月，接待游客仍有巨量的下滑。以黄山旅游为例，上半年黄山景区累计接待进山游客51.6万人，较去年同期的162.4万人减少110.8万人，减幅68.2%。导致上半年营收仅2亿元，同比下滑72.53%，净亏损8842万元。 为了挽救游客量的减少，黄山进行了诸多努力，今年清明节期间，包括黄山景区在内的31处黄山市景区景点，向安徽人民免费开放，为期长达14天。免票政策推出后，安徽游客热情涌向黄山，游客量迅速达到每天2万的限流上限，引发了“黄山人挤人”的舆论热潮。但即使如此，黄山游客依然同比减少了近7成。

7月22日，黄山景区推出全国范围内18岁以下游客免票的政策，免票期持续到9月30日，免票时期接近70天。而此前，黄山仅针对6岁或1.2米以下儿童进行免票。资深旅游从业者表示“过去暑期是旅游旺季，景区不缺客流，很少会推出优惠政策，反而是采取旺季票价控制客流量。今年疫情打乱了淡旺季节奏，黄山推行了18岁以下免票，可以说是力度很大，主要吸引青年学生和亲子家庭”。

山岳景区由于空间开阔，承载量高，且开放较早，逐渐适应了疫情防控下的经营，已经开始进入营销拉客阶段。而主题公园、旅游演艺等由于人员聚集环节多，且环境相对密闭，复工复产较晚，目前仍在客流有序恢复阶段，如北京欢乐谷5月1日才复工，上海迪士尼5月6日复工，接待客流量不超过最大承载量的30%；宋城演艺直到4月6日迎来《宋城千古情》等部分演出复工，《三亚千古情》直至6月12日才恢复演出，且上座率不超过30%。直到进入7月份，各地主题公园、旅游演艺剧场才开始陆续上调接待量，华侨城A旗下多处欢乐谷、玛雅水公园等从最大承载量的30%提升至50%。

政府加大补贴景区企业

普遍来看，上市景区上半年亏损严重，除华侨城A、宋城演艺等两家企业外，其余都陷入亏损。华侨城A上半年净利润20.5亿元，主要原因是华侨城A不完全依赖主题公园和景区的运营收入，地产业务、旅游综合开发等多元业务支撑了其业绩。宋城演艺上半年实现净利润2960万元，也是由于多元化业务的贡献。其投资的互联网直播平台“花房”上半年贡献净利润2900万元，此外还有对外轻资产输出项目的策划费、管理费、咨询费等，支撑了宋城演艺在演出项目长期停滞时，依然取得了正向盈利。

其他景区由于营收来源单一、经营区域单一，在疫情打击下业绩出现较大亏损。桂林旅游亏损1.3亿元，曲江文旅亏损1.1亿元，黄山旅游上半年亏损9040万元，张家界亏损6160万元，长白山亏损5770万元。 

面对旅游业的困境，各地政府也纷纷出台政策，以税收减免/返还、停业补贴、加强信贷金融支持等多种形式支援旅游企业。上半年，上市景区获得的政府补助大幅增长。其中，华侨城A上半年获得1.26亿元政府补贴，比去年同期增长129%。宋城演艺获得2530万元政府补贴，是去年同期的14倍，宋城演艺是上半年少有的正向盈利的景区企业，这部分得益于政府的及时的补贴。 

曲江文旅、桂林旅游、张家界、黄山旅游分别获得政府补贴1170万元、980万元、540万元、510万元。

虽然上市景区上半年经历了前所未有的打击，但目前普遍不存在生存压力，多年经营积累的“家底”厚实，资产负债率极低，宋城演艺资产负债率仅12%，黄山旅游仅7.9%，丽江股份仅4%，长白山、九华山分别为14%、16%，且多数景区账上资金充足，如宋城演艺账上现金多达13亿元，丽江股份8.25亿元，黄山旅游7.9亿元。极低的资产负债率，充足的现金储备，使其抵御风险能力极强。 随着7月14日跨省游的放开，以及游客逐渐适应疫情防控常态化之下的生活、出行和娱乐，有理由相信，下半年景区企业的经营状况将远好于上半年，各景区企业在展望中也纷纷表示要加大营销力度、创新经营方式，以更优质的服务和扎实的产品克服疫情的挑战。